美元理财到期“高息变负息” 汇率变动吞噬收益

美元理财到期“高息变负息” 汇率变动吞噬收益 关键词： 2026-04-15 07:49:47  中国经营报 当人民币兑美元汇率创下近三年新高时，一批曾为追逐4%以上高息而换汇投资美元理财的国内投资者陷入了意料之外的收益困局。自2024年以来，美元理财产品凭借显著高于同期人民币理财的票息优势，一度成为财富管理市场的明星品种。然而，随着早期产品陆续到期，部分投资者发现，美元兑人民币即期汇率从购买时点累计贬值甚至超过4%，汇率损失几乎吞噬全部利息收益，部分产品以人民币计价已现浮亏。面对这种情况，投资者需要比当初决定买入时更审慎地考量。是止损结汇、落袋为安，还是继续转存、等待汇率回升？刘华（化名）在2025年年初将部分人民币换成美元，以当时7.18的汇率投入10万美元本金，买入了一款年化利率4.5%的美元理财产品。一年后，美元兑人民币汇率降至6.86附近，贬值幅度达4.49%。到期结汇时，104500美元换回的人民币仅约71.69万元，而当初投入的人民币本金是71.8万元，不仅4500美元的利息被汇率波动吃掉，本金还倒亏了约1130元，以人民币计价的实际回报率为-0.7%。2024年境内美元理财规模快速膨胀，受美联储连续加息影响，美元资产收益率中枢大幅抬升，国内商业银行及理财子公司密集发行挂钩美元存款、美元债券的理财产品，部分产品业绩比较基准一度触及5%。然而，在高息光环之下，汇率风险始终如影随形。自2024年第四季度起，随着国内经济复苏预期增强、出口韧性持续显现，人民币汇率自7.3一线震荡走强，进入2025年后升值步伐进一步加快，至近期已升破6.83关口，创2023年3月以来新高。如今摆在投资人面前的不仅是已经亏钱的现状，还有接下来要怎么办的抉择。刘竹（化名）半年前以7.15的汇率买了美元理财，前两天结汇汇率降至6.86。单纯看美元理财的收益率接近3%，但如果换成人民币就亏5%。许多投资者持有类似想法，认为只要不换回人民币就不算亏损。业内人士认为，这种心态在一定程度上合理，但需理性看待。北京财富管理行业协会特约研究员杨海平分析称，这种心态可能会造成对实质风险的误判，并错过最佳应对时机，且可能没有机会成本的概念。